上一次我們在另一篇網誌中提到投資債券(i.e. Fixed Income 固定收益) 可以為投資組合帶來穩定的收入。 其中投資 straight／plain vanilla bond （直債）只要持有債券到期日，無需要太過擔憂利息風險，只需要好好管理債務違約風險便已經足夠。 但是基於投資直債的入場門檻相對高，我們分享了一些在美國的債券etf。這一次，筆者希望和大家分享香港的固定收益etf。
大家只要上aastock的 ETF 搜尋頁便可以輕鬆找到現在在香港上市的固定收益ETF。
網頁連結：
http://www.aastocks.com/tc/stocks/etf/search.aspx?t=1&s=0&o=1&cat=;2
可以見到一部分的上市債券基金，無論是短債（0－1年）還是中長期債（5－10年）都是和中國有關的國債或銀行債券。投資這一類債券必需要小心人民幣的外匯風險 ，因為它們的相關資產都是人民幣資產，而且部分etf 更加是以人民幣作為結算單位。 這可能需要考慮透過借入人民幣買相關資產來對沖相關的外匯風險。
因為它的價格長期維持在大約一百元上下的水平，而現時它的息率是1.644%。
有讀者會認為孳息率只有大約1.5％不太吸引，這是源於這一基金的主要資產都是香港政府的債券，而且95％的債券都是在 AA級以上，是有這樣的風險的資產來遠只能夠提供一個相對低的投資回報。
正正是因為它是一個低風險投資工具，對一些希望維持足夠靈活性但又不想有過度risk exposure 的投資者，ABF港債指數 不失為一個良好的中期投資。但如果只是短期持有的話筆者認為不是一個聰明的選擇，由於此基金不像之前介紹的美國債券etf會每月派息，此基金只會每年在一月及七月分別派息一次，但是基金不時會有1－2％ 的價格波幅。如果在短期內被迫賣出基金， 很有可能會因為這些短期的價格波幅以令到投資者在價格上蒙受損失。如果投資者還未收到該半年的派息，很有可能會得不償失。
所以最好的方法還是中期持有，到有需要賣出的時候在合理的價格水平分段賣出。
